1. 帶量采購政策在醫(yī)療L域的推進速度快于市場預期，倒逼傳統(tǒng)醫(yī)療器械企業(yè)在“降本增效”方面做出更多努力，應對未來的多重挑戰(zhàn)。具備出海能力，擁有持續(xù)創(chuàng)新能力且產(chǎn)品管線豐富的企業(yè)將在該行業(yè)大背景下表現(xiàn)出更強的競爭優(yōu)勢，并獲得資本的持續(xù)青睞。

2. 除新G試劑盒外，疫情帶來的行業(yè)紅利已接近尾聲，期間獲益的醫(yī)療器械企業(yè)為維持疫情后的持續(xù)發(fā)展，紛紛涉足上下游產(chǎn)業(yè)鏈的投資并購，積J打造業(yè)務新增長點，我們預計這一趨勢將持續(xù)3-5年。基于國內(nèi)醫(yī)療企業(yè)在疫情期間的優(yōu)異表現(xiàn)，醫(yī)療巨頭持續(xù)提升對醫(yī)療市場的關注度，針對國內(nèi)醫(yī)療企業(yè)的投資并購也表現(xiàn)得比以往更加活躍。受到國際地緣政治的持續(xù)影響，解決“卡脖子問題”的細分賽道受到資本市場的廣泛關注，比如上游原材料與核心配件。

3. 2021年醫(yī)療器械資本市場的表現(xiàn)像坐過山車，尤其創(chuàng)新醫(yī)療器械在港股18A遭遇重創(chuàng)后，投資人對投資核心產(chǎn)品未經(jīng)充分市場驗證的擬上市公司態(tài)度更為審慎。同時，A股迎來家按照科創(chuàng)板第五套標準過會的創(chuàng)新醫(yī)療器械企業(yè)，但尚未對真正的pre-revenue企業(yè)開放。市場情緒尚需時間平復，但我們對技術壁壘G、臨床價值確定、商業(yè)化能力強的公司永遠抱有信心。

附件：2022易凱資本健康產(chǎn)業(yè)白皮書:醫(yī)療技術與器械篇